¿Qué tan bien le fue a la banca en 2012?

El hecho de tener un sector financiero estable y sólido ayuda a mitigar el efecto que la austeridad tiene sobre la economía."

Rafael Camilo A.

Superintendente de bancos (10 de abril de 2013) 

A veces, hablar de la banca confunde. Muchas veces generalizamos (me incluyo) al hablar de "la banca dominicana", cuando en efecto existen varias segmentos, nichos y subsectores en las finanzas del país.

Un ejemplo de esta confusión surge al analizar de la rentabilidad bancaria. Aglutinando las utilidades de todo un sector, podríamos llegar a la conclusión de que todas sus entidades van viento en popa. De hecho, no es así siempre.

En la tabla vemos que, afortunadamente por cierto, las primeras 20 entidades del sector bancario dominicano registraron utilidades netas al cierre de 2012. Es decir, ninguna tuvo que absorber pérdidas como resultado de sus operaciones en el transcurso del año.

Ahora bien, para evaluar cuán rentable fueron las diferentes entidades, tenemos que relacionar esas utilidades con el capital o el patrimonio invertido o puesto por los accionistas de cada entidad. Sólo así podemos responder la pregunta: "Por cada RD$100 en capital que invertí en ti,' ¿cuánto generaste?"

Vemos el resultado, a nivel de los segmentos bancarios, en la primera gráfica. En general, el Top 20 de la banca dominicana (que representan casi el 98% de todos los activos bancarios), generó utilidades que representaron el 16.3% del patrimonio promedio.

¿Cuáles sectores tuvieron un retorno superior al promedio? Con sus excepciones, la banca de capital privado y origen local, junto con las eficientes entidades microcrediticias, generaron un resultado superior al grueso de la banca. Popular, BHD, Progreso, Ademi, Adopem, Santa Cruz y el Citibank están entre las entidades que lograron destacarse por la rentabilidad obtenida.

¿Para quién fue un mayor reto aumentarle el retorno a sus accionistas? En general, la banca pública tuvo un mal año en 2012, pues el Banco de Reservas sólo pudo lograr un retorno sobre su capital de 13.7%.

La relativa baja rentabilidad del Banreservas llama la atención por dos aspectos. Primero porque, precisamente, el coloso público estuvo entre las entidades que más aumentó sus activos en el 2012. No sorprende esto, tomando en cuenta que en ese año de cada RD$100 en nuevos préstamos bancarios, RD$56 los concentró el cliente principal del Banreservas. Es decir, el Estado.

Segundo porque, dada la composición de sus activos, en términos relativos, el Banreservas fue de los menos afectados por el impuesto del 1% sobre los activos financieros.

Así, por ejemplo, en el 2012, por ese odioso impuesto del 1% (que terminamos pagando nosotros), el coloso privado Popular pagó RD$1,366 millones.

En cambio, el público, cuyos activos cerraron el año 10% por encima de los del privado, pagó solamente RD$730 millones, es decir, poco menos de la mitad.

Entre otras entidades, cuya rentabilidad patrimonial probablemente no cumplió las expectativas de sus acciones están las mutualistas asociaciones de ahorro y préstamo. No tanto por su baja rentabilidad, sino por su excesiva capitalización en relación a su tamaño.

Aquello de que a mayor escala, mayor la rentabilidad, tiende a ser cierto en cuanto a la banca se refiere. Por ejemplo, si observamos las entidades de menor rentabilidad relativa (Duarte, BDI, Banesco, BLH, Alaver, etc.) tienden a ser, también, entidades con un "market share" de los activos menor al 1%.

Rentabilidad creciente

Otra forma de analizar la rentabilidad de la banca, como la de cualquier empresa, es evaluando el crecimiento o el dinamismo de sus utilidades netas.

Vista así, toca destacar el impresionante aumento en sus resultados obtenidos por dos bancos extranjeros con presencia local: el Citibank y el Banesco. El primero aumentó sus utilidades 146% mientras que el segundo, de origen venezolano, se destacó con un crecimiento de 152%.

Las magnitudes llaman la atención, sobre todo tomando en cuenta que, en general, las entidades en nuestra muestra o "Top 20" solo crecieron 9.1%.

Entre otras entidades que lograron crecer sus utilidades netas por encima del 20% (es decir, el doble del promedio o cuatro veces el crecimiento del PIB en 2012) están el banco del Progreso, Santa Cruz, Ademi, Cibao y Alaver.

Preocupado, un amigo director de medios me preguntó que si era cierto que la rentabilidad de la banca se había visto afectada negativamente en 2012. A juzgar por los estados financieros auditados del sector al cierre de ese año, mi respuesta es que, si bien es cierto no fue el mejor de los años, tampoco fue malo.

Como verán, de 20 entidades, sólo 6 registraron utilidades netas en 2012 inferiores a las contabilizadas el año anterior.

Visto en conjunto, tomando en cuenta el impacto del impuesto del 1%, una des-aceleración económica importante, el ajuste fiscal de finales de año y una cartera de préstamos privados que creció apenas 5.4% durante todo 2012, el cerrar el año como se logró cerrar fue positivo.

Las perspectivas de la rentabilidad lucen interesantes en 2013. Un mayor dinamismo en la actividad económica, sobre todo por el lado del crédito privado, servirá como motor de la banca. Y viceversa. Ese elemento, ausente en 2012, será (afortunadamente) el factor diferenciador.

Ya veremos.

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