Cuarto tipo de cambio

Los dominicanos tenemos nuestra propia historia de tipos cambiarios fijados arbitrariamente por el gobierno. Las consecuencias siempre fueron las mismas: un mercado negro, gris o paralelo dependiendo del grado en que era tolerado, desabastecimiento de productos, aumentos de precios, acaparamiento, especulación y grandes beneficios para los privilegiados que adquirían dólares al tipo oficial.

La motivación más frecuente para "anclar" el precio del dólar es tratar de mantener bajos los precios de las importaciones, sobre todo las consideradas esenciales. Es una forma de subsidiarlas a cargo de los usuarios de productos importados a los que no se otorga el tipo oficial, o para los que los dólares disponibles no alcanzan. En sus primeras etapas el mecanismo puede funcionar, pero en poco tiempo las consecuencias obligan a tratar de reducir la brecha entre los diferentes tipos.

En Venezuela existen cuatro tipos de cambio entre el bolívar y el dólar. Un tipo es libre o del mercado negro, y hay tres tipos oficiales. Uno de los tipos oficiales es fijo para importaciones prioritarias y los otros dos son determinados por medio de subastas. El gobierno espera que el segundo tipo de subastas, introducido hace tres semanas y al que tienen acceso casi todos los sectores, sustituya al mercado negro. Y hasta ahora está teniendo éxito.

El tipo de cambio libre ha bajado en cerca del 30%, desde un máximo de 88 bolívares por dólar a finales de febrero, lo que ayuda a mitigar la inflación. Pero si el gobierno, para poder ofertar dólares en la segunda clase de subastas dada la escasez de divisas que hay, tiene que reducir sus asignaciones de dólares para las subastas del primer tipo, los bienes de consumo e insumos industriales que se adquieren en ellas subirían de precio, salvo que se logre cambiar las expectativas y revertir la preferencia por el dólar como medio de protección de los ahorros.

Gustavo Volmar