Premio oscurecido

Bajo la sombra de la pandemia y la campaña electoral estadounidense, el premio Nobel de Economía fue otorgado este año a dos economistas de la Universidad de Stanford por su trabajo en la teoría de las subastas. Hay quienes opinan, entre ellos algunos economistas, que el galardón, establecido en 1969 por el banco central de Suecia, no debió haberse creado, y ciertamente su prestigio no se compara con el de los premios de Física, Química y Medicina, aunque es muy superior al del politizado premio de la paz.

Por la publicidad que las rodea, al hablar de subastas se suele pensar en las de obras de arte y vetustos documentos originales. La realidad, sin embargo, es que ésas son una pequeña fracción de las que diariamente se llevan a cabo en la economía mundial, donde se negocian contratos de venta, sea para ejecución inmediata o futura, de adjudicación de construcciones, suministro de energía, asignaciones de frecuencias radioeléctricas, adquisiciones de oro, cobre, petróleo y otros productos, transacciones con monedas, colocación de emisiones de valores y un amplio espectro de otras operaciones, incluyendo las de eBay en que muchos dominicanos han participado.

Uno de los dos ganadores del premio, Robert Wilson, estudió las subastas de artículos que tienen un valor común para los compradores, como un barril de petróleo que se adquiere por su retorno económico y no por su belleza o su importancia sentimental o histórica. Ésas son las más predecibles y más ajustadas a principios analíticos racionales, y en las que la incertidumbre remanente se deriva de expectativas acerca de eventos futuros tales como la variación esperada del precio del objeto.

El otro ganador, Paul Milgrom, analizó las subastas en que intervienen valores personales, que difieren de uno a otro comprador, y son por ese componente subjetivo más difíciles de sistematizar. Constató que el precio de venta es tanto más alto cuanto más los compradores averigüen de los valores de los demás.

Gustavo Volmar

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Doctor en Economía de Columbia University especializado en empresas, mercados, pronósticos y riesgo.