Retorno Argentina a mercados financieros será bueno

Argentina se acerca a su retorno a los mercados de capital, pero la preocupación por el país siempre ha sido, a qué tasa tendrá que pagar sus bonos soberanos para atraer interesados. Citigroup cuenta que el gobierno estará bien.

La semana pasada, el presidente Mauricio Macri acordó pagar US$4.65 mil millones a cuatro acreedores que se negaron a reestructurar la deuda luego que el país entrara en impago en el 2001, preparando el terreno para que Argentina recupere acceso a los mercados de deuda internacional.

Los analistas en Citi cuentan que Argentina podría recaudar entre US$11 mil millones y US$12 mil millones en el mercado de los bonos, lo que sería la mayor emisión de bonos desde 1996. “Pagar los acuerdos de reducto a los que se ha llegado requeriría la emisión de unos US$8 mil millones en bonos y para cuando se pague el interés en mora y otros US$3 mil millones para cupones en bonos de intercambio”.

Esa es una gran cantidad para tomar prestado dado el historial de moras. Pero la confianza hacia la reforma de Macri ya está ejerciendo buenos resultados sobre los bonos y acciones de Argentina por lo que el país debe lograr el acuerdo.

“Argentina es una de las pocas historias positivas en el mercado económico y es probable que siga siendo favorecida por muchos inversionistas... pensamos que el atractivo y lo positivo de la historia de Argentina ha inducido a muchos a acumular posiciones de sobrepeso que probablemente prefieran preservar.

“El efecto de inclusión de índice y la suposición de que los managers de portafolios intentarán mantener los niveles actuales de sobrepeso resulten en una potencial demanda de entre US$3.9 mil millones y US$4.8 mil millones”.

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