Banreservas y la caja de Pandora
Odebrecht y Cap Cana están entre los contratistas privados de obras públicas que han recibido financiamientos directos o indirectos del Banco de Reservas, a niveles nunca antes registrados, gracias a la garantía explícita del Estado Dominicano.
Más abajo, en los mismos estados del 2011, se incluyen RD$24,226 millones en cuentas por cobrar por descuentos de facturas de la CDEEE, al igual que del Estado a favor de la Constructora Norberto Odebrecht y Cap Cana.
Sorprenden, cual caja de Pandora, los estados financieros del coloso público.
El pasado 16 de febrero, una "fuente vinculada al manejo de las finanzas públicas", con suficiente jerarquía para ameritar una nota en la portada del matutino Hoy, negó que el gobierno autorizó al banco "a conceder préstamos a ingenieros y firmas contratistas que construyen obras públicas".
Contrasta dicha aseveración oficial con la que hace el propio banco, y sus auditores externos, que claramente establece, al referirse a las operaciones de factoring, que "estas cuentas tienen garantía explícita del Estado".
Desde el punto de vista legal, la contradicción es mayor, al recordar que la ley considera una operación de crédito público una "deuda contingente que pueda generarse por el otorgamiento de avales, fianzas o garantías, cuyo vencimiento exceda al ejercicio fiscal".
Como se observa en la primera gráfica, si bien es cierto que este tipo de operaciones se viene realizando por lo menos desde diciembre de 2007, igualmente es cierto que las magnitudes actuales son extraordinarias.
Así, por ejemplo, vemos que al cierre de 2007 se registraron RD$637 millones en cuentas por cobrar a la CDEEE y RD$3,363 millones a contratistas privados, ambos con garantía estatal.
Sin embargo, esos RD$4,000 millones de 2007, o los RD$180 millones de 2009, contrastan dramáticamente con los RD$36,400 millones registrados, según cifras auditadas, al cierre de 2011.
Gracias al aumento de RD$36,220 millones, en dos años, de las operaciones con contratistas privados del sector público y el sector eléctrico, es que al cierre de 2011, el financiamiento del BanReservas a favor del Estado dominicano y sus vinculados supera, por primera vez, los RD$100,000,000,000.
Sorprende también el hecho de que, "conforme autorización de la Superintendencia de Bancos", se clasificará como el mejor riesgo posible o "A", "operaciones del sector privado" de una empresa como Cap Cana.
En primer lugar, porque no es de dominio público que el torturado proyecto turístico e inmobiliario prestara servicios como contratista del Estado.
Lo que es más, es la misma empresa que, un mes antes del cierre de 2011, comunicó su incapacidad de pagar un cupón de apenas US$4.8 millones.
Por ese evento, la empresa fue castigada en los mercados, a tal punto que su clasificación de riesgo fue reducida a la peor posible ("D") por Fitch.
Nadie como el Reservas conoce esto mejor, visto que en el transcurso de 2011, la entidad pública recibió propiedades y terrenos (más de RD$1,600 millones) en dación de pago por préstamos que deudores del proyecto (ahora "A" según la "Super") no honraron.
Finalmente, de los RD$24,226 millones en operaciones de "factoring" de finales del 2011, el 44% (o RD$10,830 millones) corresponde a facturas que el Estado no había pagado, pues muestran una antigüedad de saldo (o morosidad) de más de 180 días.
No obstante, son clasificados... ¡"A"!
Toca reconocer que las operaciones de factoring han sido desmontadas parcialmente, pues a febrero de 2012, "sólo" llegan a RD$16,985 millones.
Esa reducción de RD$7,241 millones corresponde al saldo de las operaciones de la CDEEE, ya que la Superintendencia había autorizado, convenientemente, su registro por sólo 60 días entre un año fiscal (2011) a otro (2012).
Debe entenderse, por lo tanto, que los RD$16,985 millones pendientes son descuentos de factura que inyectaron liquidez a Odebrecht y Cap Cana.
¿Hasta cuándo se autorizó ese tramo de la operación de "factoring"?
Junio 2012.
Convenientemente.
"El Gobierno no accedió a la petición del FMI de aumentar la tarifa eléctrica y elevó el crédito interno con préstamos del Reservas a constructores oficiales."
Desacuerdo FMI-Gobierno provoca caída de Standby
Periódico Hoy (portada del 15 de febrero de 2012)
"Fuentes vinculadas al manejo de las finanzas públicas dijeron anoche que en ningún momento el Gobierno autorizó al Banco de Reservas a conceder préstamos a ingenieros y firmas contratistas que construyen obras públicas... Los créditos que el Banco de Reservas ha concedido a contratistas son transacciones ordinarias que están respaldadas por la solvencia económica y financiera de los solicitantes. Comentaron las fuentes que se ha tratado de préstamos que todos los bancos hacen a sus clientes, porque es su negocio."
Gobierno no autorizó crédito a suplidores
Periódico Hoy (portada del 16 de febrero de 2012)
"Los créditos al sector privado incluyen RD$12,200 millones correspondientes a operaciones de líneas de crédito a contratistas que están realizando obras del Estado Dominicano, garantizado por éste, y que la Superintendencia de Bancos autorizó la clasificación de los mismos con categoría de riesgo "A" y provisionan el 1%."
Nota 7. Cartera de créditos
"Corresponde a operaciones de descuentos de facturas de la CDEEE, EDEs, Constructora Norberto Odebrecht y Cap Cana, autorizadas por la Superintendencia de Bancos. Estas cuentas tienen garantía explícita del Estado... y se clasifican con categoría de riesgo "A" y provisionan el 1%."
Nota 9. Cuentas por cobrar - Descuentos de facturas por RD$24,226,678,118
Estados financieros auditados del Banco de Reservas (aprobados el 8 de marzo de 2012)
"Sostengo el principio de que la deuda pública es una maldición pública y que en un gobierno republicano es la mayor maldición de todas."
James Madison (1790)
Presidente de los Estados Unidos de América
arg@betametrix.com / @argentarium
Más abajo, en los mismos estados del 2011, se incluyen RD$24,226 millones en cuentas por cobrar por descuentos de facturas de la CDEEE, al igual que del Estado a favor de la Constructora Norberto Odebrecht y Cap Cana.
Sorprenden, cual caja de Pandora, los estados financieros del coloso público.
El pasado 16 de febrero, una "fuente vinculada al manejo de las finanzas públicas", con suficiente jerarquía para ameritar una nota en la portada del matutino Hoy, negó que el gobierno autorizó al banco "a conceder préstamos a ingenieros y firmas contratistas que construyen obras públicas".
Contrasta dicha aseveración oficial con la que hace el propio banco, y sus auditores externos, que claramente establece, al referirse a las operaciones de factoring, que "estas cuentas tienen garantía explícita del Estado".
Desde el punto de vista legal, la contradicción es mayor, al recordar que la ley considera una operación de crédito público una "deuda contingente que pueda generarse por el otorgamiento de avales, fianzas o garantías, cuyo vencimiento exceda al ejercicio fiscal".
Como se observa en la primera gráfica, si bien es cierto que este tipo de operaciones se viene realizando por lo menos desde diciembre de 2007, igualmente es cierto que las magnitudes actuales son extraordinarias.
Así, por ejemplo, vemos que al cierre de 2007 se registraron RD$637 millones en cuentas por cobrar a la CDEEE y RD$3,363 millones a contratistas privados, ambos con garantía estatal.
Sin embargo, esos RD$4,000 millones de 2007, o los RD$180 millones de 2009, contrastan dramáticamente con los RD$36,400 millones registrados, según cifras auditadas, al cierre de 2011.
Gracias al aumento de RD$36,220 millones, en dos años, de las operaciones con contratistas privados del sector público y el sector eléctrico, es que al cierre de 2011, el financiamiento del BanReservas a favor del Estado dominicano y sus vinculados supera, por primera vez, los RD$100,000,000,000.
Sorprende también el hecho de que, "conforme autorización de la Superintendencia de Bancos", se clasificará como el mejor riesgo posible o "A", "operaciones del sector privado" de una empresa como Cap Cana.
En primer lugar, porque no es de dominio público que el torturado proyecto turístico e inmobiliario prestara servicios como contratista del Estado.
Lo que es más, es la misma empresa que, un mes antes del cierre de 2011, comunicó su incapacidad de pagar un cupón de apenas US$4.8 millones.
Por ese evento, la empresa fue castigada en los mercados, a tal punto que su clasificación de riesgo fue reducida a la peor posible ("D") por Fitch.
Nadie como el Reservas conoce esto mejor, visto que en el transcurso de 2011, la entidad pública recibió propiedades y terrenos (más de RD$1,600 millones) en dación de pago por préstamos que deudores del proyecto (ahora "A" según la "Super") no honraron.
Finalmente, de los RD$24,226 millones en operaciones de "factoring" de finales del 2011, el 44% (o RD$10,830 millones) corresponde a facturas que el Estado no había pagado, pues muestran una antigüedad de saldo (o morosidad) de más de 180 días.
No obstante, son clasificados... ¡"A"!
Toca reconocer que las operaciones de factoring han sido desmontadas parcialmente, pues a febrero de 2012, "sólo" llegan a RD$16,985 millones.
Esa reducción de RD$7,241 millones corresponde al saldo de las operaciones de la CDEEE, ya que la Superintendencia había autorizado, convenientemente, su registro por sólo 60 días entre un año fiscal (2011) a otro (2012).
Debe entenderse, por lo tanto, que los RD$16,985 millones pendientes son descuentos de factura que inyectaron liquidez a Odebrecht y Cap Cana.
¿Hasta cuándo se autorizó ese tramo de la operación de "factoring"?
Junio 2012.
Convenientemente.
"El Gobierno no accedió a la petición del FMI de aumentar la tarifa eléctrica y elevó el crédito interno con préstamos del Reservas a constructores oficiales."
Desacuerdo FMI-Gobierno provoca caída de Standby
Periódico Hoy (portada del 15 de febrero de 2012)
"Fuentes vinculadas al manejo de las finanzas públicas dijeron anoche que en ningún momento el Gobierno autorizó al Banco de Reservas a conceder préstamos a ingenieros y firmas contratistas que construyen obras públicas... Los créditos que el Banco de Reservas ha concedido a contratistas son transacciones ordinarias que están respaldadas por la solvencia económica y financiera de los solicitantes. Comentaron las fuentes que se ha tratado de préstamos que todos los bancos hacen a sus clientes, porque es su negocio."
Gobierno no autorizó crédito a suplidores
Periódico Hoy (portada del 16 de febrero de 2012)
"Los créditos al sector privado incluyen RD$12,200 millones correspondientes a operaciones de líneas de crédito a contratistas que están realizando obras del Estado Dominicano, garantizado por éste, y que la Superintendencia de Bancos autorizó la clasificación de los mismos con categoría de riesgo "A" y provisionan el 1%."
Nota 7. Cartera de créditos
"Corresponde a operaciones de descuentos de facturas de la CDEEE, EDEs, Constructora Norberto Odebrecht y Cap Cana, autorizadas por la Superintendencia de Bancos. Estas cuentas tienen garantía explícita del Estado... y se clasifican con categoría de riesgo "A" y provisionan el 1%."
Nota 9. Cuentas por cobrar - Descuentos de facturas por RD$24,226,678,118
Estados financieros auditados del Banco de Reservas (aprobados el 8 de marzo de 2012)
"Sostengo el principio de que la deuda pública es una maldición pública y que en un gobierno republicano es la mayor maldición de todas."
James Madison (1790)
Presidente de los Estados Unidos de América
arg@betametrix.com / @argentarium
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