Un inicio decepcionante
Aunque el año no se iniciará bien, lo importante es cómo terminará. Tal vez será mejor que 2017. De hecho, apostamos a ello
Por Alejandro Fernández W.
Analista financiero
Cuando faltan días para el cierre del primer trimestre, nos adelantamos para ver cómo ha sido el inicio de este ya no tan nuevo año 2018. Lo que encontramos, como verán y como era de esperar, decepciona.
Opinamos sobre la base de las estadísticas del crédito bancario en moneda local a los hogares y a las empresas, como una aproximación del nivel de actividad económica en términos generales.
En la primera gráfica se verá que, al compararnos con igual periodo de hace un año, se mantiene un buen ritmo de crecimiento. En términos reales, neto de inflación, estamos creciendo en marzo a un ritmo de 9.4%, incluso superior al 7.0% que se registró en septiembre pasado.
Visto así, cualquiera respira optimismo. Increíblemente, acumulamos 60 meses de crecimiento continuo, por lo que estamos en medio del “boom” crediticio más largo de la historia reciente.